Volúmenes de negociación de Dex hiperlíquidos cortados en cuota de mercado de CEX: datos

Hyperliquid es una de las destacadas historias de éxito de Defi del mercado alcista actual. Con los volúmenes diarios de negociación que han alcanzado los $ 4 mil millones, el intercambio se ha convertido en la plataforma de derivados descentralizadas más grandes (DEX), lo que al mando de casi el 60% del mercado.

El hiperlíquido todavía se queda atrás del volumen promedio diario de $ 50 mil millones de Futures de Binance, pero la tendencia sugiere que ha comenzado a invadir el territorio de intercambio centralizado (CEX).

¿Qué hay detrás del ascenso parabólico de Hyperliquid?

Lanzado en 2023, Hyperliquid ganó popularidad en abril de 2024 después de lanzar el comercio spot. Esto, combinado con su estrategia agresiva de listado e interfaz de usuario de Onchain fácil de usar, ayudó a atraer en una ola de nuevos usuarios.

Sin embargo, la verdadera explosión de la plataforma se produjo en noviembre de 2024, luego del lanzamiento de su token de bombo (exageración). El volumen de negociación de Hyperliquid se disparó, y ahora cuenta con más de 400,000 usuarios y más de 50 mil millones de operaciones procesadas, según datos de Dune.

Mientras que el hiperlíquido comenzó como un futuro perpetuo de alto rendimiento y un DEX spot, sus ambiciones se han expandido desde entonces. Con el lanzamiento de HyPEREVM el 18 de febrero, el proyecto se ha convertido en una cadena de capa-1 de uso general capaz de soportar aplicaciones Defi de terceros construidas sobre su infraestructura.

Como uno de los fundadores de Hyperliquid, Jeff Yan, lo expresó,

“La mayoría de los L1 construyen infraestructura y esperan que otros vengan a construir las aplicaciones asesinas. Hyperliquid adopta el enfoque opuesto: pulir una aplicación nativa y luego convertirse en una infraestructura de uso general”.

Si este enfoque funciona, la liquidez impulsada por el Core DEX del hiperlíquido podría alimentarse naturalmente con el ecosistema más amplio y viceversa, creando un efecto de volante.

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¿Se convertirá el hiperlíquido en una alternativa CEX sostenible?

Según Coingecko, el hiperlíquido ahora ocupa el puesto 14 entre los intercambios de derivados por interés abierto, en $ 3.1 mil millones. Eso todavía está detrás de los $ 22 mil millones de Binance, pero por delante de nombres más antiguos como Deceds o divisiones de derivados de Crypto.com, BitMex o Kucoin. Es la primera vez que un DEX compite tan estrechamente con los CEX establecidos.

Además, a medida que Hyperliquid profundiza su enfoque en pares de negociación especializados, continúa reduciendo la cuota de mercado de los principales intercambios. El Dex acepta no solo el USDC del Árbitro como garantía sino también BTC nativa. Esto lo convierte en una de las pocas plataformas descentralizadas que manejan el envoltorio de BTC y desenvuelven de forma nativa, lo que le da a los usuarios la opción de usar BTC para el comercio basado en la billetera web3.

X El usuario Skewga.hl señaló que la participación del volumen de futuros perpetuos BTC de Hyperliquid recientemente alcanzó un máximo histórico, alcanzando casi el 50% de Bybit y el 21% de Binance. Skewga.hl escribió,

“Ningún Dex ha estado tan cerca del volumen de CEX de nivel 1 a juego”.

Desde 2024, los swaps perpetuos han visto un avivamiento como herramienta comercial. Durante el mercado alcista 2021–2022, el volumen diario de perses promedió alrededor de $ 5 mil millones. A principios de 2025, ese número a menudo excedía los $ 15 mil millones, con hiperlíquidos que representa casi dos tercios de la misma.

Los datos de DeFillama ilustran el cambio: mientras que DYDX (verde) dominaron en 2023-2024, el paisaje se diversificó significativamente en 2024, y para 2025, el hiperlíquido (rosa) había tomado la delantera.

A pesar del reciente escándalo de token de gelatina, que implicó el intercambio deteniendo el comercio y la eliminación de una ficha de bajo mercado que una ballena había explotado, el hiperlíquido sigue siendo un intercambio popular entre los comerciantes de Defi y Dex. Todavía tiene que capturar flujos o escala de inversores institucionales al nivel de CEX de nivel superior. Sin embargo, si su ecosistema de capa 1 gana tracción con los desarrolladores, el hiperlíquido podría evolucionar a más que un DEX líder.