Spot Bitcoin ETFS Consulte la salida de $ 772 millones mientras los inversores se preparan para la inflación impulsada por la tarifa

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) (ETF) de Bitcoin (BTC) enfrentaron una presión significativa en medio de incertidumbre causada por la guerra comercial global en curso. Entre el 28 de marzo y el 8 de abril, estos ETF experimentaron salidas netas por un total de $ 595 millones, según los datos de los inversores de Farside. En particular, incluso después de que la mayoría de los aranceles de importación en los Estados Unidos se levantaron temporalmente el 9 de abril, los fondos aún registraron $ 127 millones adicionales en salidas netas.

Esta situación ha dejado a los comerciantes cuestionando las razones detrás de las salidas continuas y por qué la recuperación de Bitcoin a $ 82,000 el 9 de abril no aumentó la confianza entre los inversores de ETF.

El riesgo de crédito corporativo podría estar alejando a los inversores de BTC

Un factor que contribuye al interés disminuido es la creciente probabilidad de una recesión económica. “Lo que puede observar claramente es que la liquidez en el lado del crédito se ha secado”, dijo a Reuters de la liquidez de los ingresos fijos de Lazard Asset Management Michael Weidner. Esencialmente, los inversores están cambiando hacia activos más seguros como bonos del gobierno y tenencias de efectivo, una tendencia que finalmente podría conducir a un crujido de crédito.

Un crujido de crédito es una fuerte disminución en la disponibilidad de préstamos, lo que lleva a una inversión empresarial reducida y un gasto en el consumidor. Puede suceder independientemente de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos porque las mayores percepciones de riesgo de prestatario pueden restringir de forma independiente la oferta de crédito.

El estratega de RW Baird, Ross Mayfield, señaló que incluso si la Reserva Federal de los Estados Unidos decide reducir las tasas de interés en un esfuerzo por estabilizar los mercados turbulentos, cualquier alivio para las empresas podría ser de corta duración.

Según los informes, Mayfield declaró: “En un entorno estaflacionario de los aranceles, verá que tanto el grado de inversión como los prestatarios corporativos de alto rendimiento luchan a medida que aumentan sus costos de deuda”. A pesar del rendimiento del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años que queda en comparación con el mes anterior, el apetito de los inversores por la deuda corporativa sigue siendo débil.

Dan Krieter, director de estrategia de renta fija en BMO Capital Markets, dijo a Reuters que los diferenciales de bonos corporativos han experimentado su mayor ampliación de una semana desde la crisis bancaria regional en marzo de 2023. Los diferenciales de bonos corporativos miden la diferencia en las tasas de interés entre los bonos corporativos y los bonos del gobierno, lo que refleja los inversores de riesgo adicionales que llevan cuando prestan a las empresas.

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La guerra comercial toma el centro del escenario, lo que limita el interés de los inversores en BTC

Los inversores siguen preocupados de que incluso si la Reserva Federal de los Estados Unidos reduce las tasas de interés, puede no ser suficiente para restaurar la confianza en la economía. Este sentimiento también explica por qué el índice de precios al consumidor de los Estados Unidos (IPC) para marzo, al 2.8%, su aumento anual más lento en cuatro años, se hizo afectar positivamente los mercados de valores. “Esta es la última impresión limpia que veremos antes de obtener esos aumentos de inflación inducidos por la tarifa”, dijo Joe Brusuelas, economista jefe de RSM, a Yahoo Finance.

Los comerciantes parecen estar esperando la estabilización en el mercado de bonos corporativos antes de recuperar la confianza en las entradas de ETF de Bitcoin. Mientras los riesgos de recesión permanezcan elevados, los inversores probablemente favorecerán activos más seguros, como bonos gubernamentales y tenencias de efectivo. Romper esta correlación requeriría un cambio en la percepción hacia la política monetaria fija y la resistencia a la censura de Bitcoin. Sin embargo, los catalizadores potenciales para tal cambio siguen sin estar claros y podrían llevar meses o incluso años.

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