Los comerciantes se apresuran a las opciones de Bitcoin a medida que cae la volatilidad implícita, ¿viene un gran movimiento?
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A medida que el mercado más amplio de Crypto Asset toma un respiro después de su reciente rally más allá de una capitalización de mercado de $ 3 billones, los comerciantes buscan cada vez más apalancamiento a través de contratos de opciones en Bitcoin y Ethereum.
Este aumento en la actividad de derivados se produce cuando los precios de BTC y ETH se consolidan en un rango de negociación estrecho, con Bitcoin que posee entre $ 94,000 y $ 95,000 durante el mismo período.
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La acción del precio apretado se refleja en los niveles de volatilidad implícita (IV) de caída. El IV de 7 días de Bitcoin cayó del 53% al 38% a mitad de semana, mientras que el IV de 30 días disminuyó al 43%, por debajo del 50%.
Las métricas de volatilidad de Ethereum reflejaban la tendencia, con una retirada IV de 7 días y 30 días de 74% a 61% y 69% a 63%, respectivamente. Esta disminución de la volatilidad es crear lo que algunos analistas describen como un entorno de bajo costo para el apalancamiento, lo que lleva a los operadores a aprovechar la dinámica de precios de opciones.
Los operadores de opciones favorecen la exposición alcista a pesar del sentimiento divergente
El Dr. Sean Dawson, jefe de investigación en Derive.xyz, señaló un fuerte sesgo hacia el posicionamiento alcista entre los comerciantes de opciones en la plataforma. Dawson dijo:
Un asombroso 73% de todas las primas de opciones de BTC se están utilizando para comprar llamadas, con Ethereum viendo un porcentaje aún mayor al 81.8%.
Según Dawson, las llamadas están superando a una relación 3: 1 para Bitcoin y 4: 1 para Ethereum en Derive. Sin embargo, advirtió que Derive Activity puede no reflejar completamente el sentimiento en el mercado más amplio.
Los datos de opciones de Deribit, un importante intercambio de derivados criptográficos, indicaron un posicionamiento más equilibrado, con un sesgo delta normalizado que sugiere un sentimiento mixto.
Mientras que los usuarios de Derive parecen estar posicionando para el movimiento de precios al alza, otros lugares reflejan más estrategias cubiertas. Aún así, Dawson sostuvo que, en ausencia de choques importantes, BTC y ETH podrían permanecer cerca de los niveles actuales hasta finales de mayo. Dawson escribió:
En términos de predicciones de precios, la perspectiva para BTC sigue siendo estable, pero la probabilidad de un inconveniente se está volviendo más optimista. La posibilidad de que BTC se asiente por encima de $ 110k para el 30 de mayo permanezca al 11%, mientras que la probabilidad de que BTC caiga por debajo de $ 80k ha disminuido del 11%al 8%. Para ETH, la posibilidad de que se asiente por encima de $ 2,300 en mayo el 30 de mayo permanezca al 9%, con la posibilidad de que caiga por debajo de $ 1,600 ha disminuido del 24% al 21% en las últimas 24 horas.
Los datos de bitcoin en la cadena muestran los fundamentos de fortalecimiento
Paralelamente a la actividad del mercado de derivados, los indicadores en la cadena sugieren fortalecer la confianza de los inversores. Un analista criptoquante conocido como Yonsei Dent destacó un impulso renovado en el valor de mercado de Bitcoin a la relación valor real (MVRV).
A medida que el precio de Bitcoin se recuperó a $ 94,000, la relación MVRV aumentó a 2.12, cerca de su promedio móvil de 365 días de 2.15. Según Dent, esto implica que los titulares actualmente están sentados en una ganancia promedio no realizada de aproximadamente el 112%, un nivel que históricamente se ha alineado con un fuerte posicionamiento del mercado.
Dent agregó que si el promedio móvil de 30 días del MVRV cruza por encima de la tendencia de 365 días en lo que se conoce como una “Cruz de Oro”, podría actuar como una confirmación de reanudar el impulso alcista.
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Dichos patrones han precedido manifestaciones significativas en ciclos anteriores. Sin embargo, Dent también enfatizó la importancia de la observación continua de la trayectoria MVRV para evaluar la sostenibilidad de la tendencia.
Imagen destacada creada con Dall-E, gráfico de TradingView
