Las estrellas se alinean para Bitcoin Rally a $ 100k, pero los comerciantes de futuros tienen precaución, aquí está por qué

Control de llave:

• BTC alcanzó los $ 97,900 debido a la altísima demanda institucional de los inversores, pero los precios de los futuros muestran que los comerciantes no confían en una manifestación sostenida.

• Los riesgos macroeconómicos y las tensiones comerciales globales limitan el sentimiento alcista a pesar de los $ 3.6 mil millones en entradas de ETF BTC Spot.

• Las opciones de BTC se inclinan alcistas, lo que sugiere que los grandes jugadores esperan al alza, pero su precaución mantiene el uso de apalancamiento bajo.

Bitcoin (BTC) estalló de un rango de negociación ajustado entre $ 93,000 y $ 95,600 el 1 de mayo, después de seis días de movimiento limitado. A pesar de alcanzar su precio más alto en diez semanas a $ 97,930, el sentimiento sigue siendo neutral según los indicadores de derivados de BTC. Esta acción de precio ha ocurrido junto con entradas netas significativas en los fondos de bitcoin (ETF) negociados en el intercambio spot de EE. UU.

Parte de la decepción entre los comerciantes puede atribuirse a la disputa arancelaria global en curso, que está comenzando a afectar los datos macroeconómicos. Los comerciantes de Bitcoin están preocupados de que, a pesar del creciente interés de los inversores institucionales, los temores de una recesión económica puedan limitar el rendimiento de los precios. Esta preocupación reduce la probabilidad de que BTC alcance $ 110,000 o más en 2025.

La prima anualizada para los futuros de dos meses de Bitcoin se ha mantenido entre 6% y 7% durante la semana pasada, manteniéndose dentro del rango neutral del 5% al ​​10%. En comparación con enero, cuando Bitcoin se cotizaba cerca de $ 95,000 y la prima de futuros era superior al 10%, el sentimiento de los comerciantes se ha debilitado. Estos datos sugieren que hay menos optimismo, o al menos menos convicción, en mayores ganancias de precios hacia $ 100,000 y más.

El rendimiento de Gold superó las modestas ganancias de Bitcoin

Algunos participantes del mercado apuntan a la rally del 20% de Gold, de $ 2,680 a $ 3,220, como fuente de preocupación. Aunque Bitcoin superó recientemente la capitalización de mercado de $ 1.8 billones de Silver para convertirse en el séptimo activo global más grande comercializable, el aumento de Gold a una valoración masiva de $ 21.7 billones ha eclipsado este logro. Los inversores preocupan que la fuerte correlación de Bitcoin con el mercado de valores haya disminuido el atractivo de su narrativa de “oro digital”.

También existe la posibilidad de que los ETF spot de $ 3.6 mil millones en US para los ETF spot en las últimas dos semanas estén siendo impulsados ​​por estrategias neutrales de Delta. En este escenario, los flujos reflejan los titulares de bitcoin que se mueven a productos listados o utilizan derivados para cobertura. Si es así, el impacto directo en el precio sería limitado, lo que es consistente con la modesta ganancia del 5% de Bitcoin durante este período.

Para determinar si los comerciantes profesionales se sienten cómodos con Bitcoin alrededor de $ 97,500, es útil examinar el mercado de opciones de BTC.

La métrica de sesgo delta de 25% de opciones BTC está actualmente cerca de su nivel más bajo desde el 15 de febrero, lo que indica que las ballenas y los fabricantes de mercado están asignando mayores probabilidades para más al alza desde aquí. Esto marca una inversión aguda de hace tres semanas, cuando las opciones (Vender) se negocian con una prima.

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La resiliencia de los derivados de bitcoin favorece más ganancias de precios de BTC

En general, los derivados de bitcoin indican un optimismo moderado. Los operadores generalmente esperan mayores ganancias de precios, pero los toros se abstienen de usar apalancamiento. Algunos podrían argumentar que esto crea las condiciones ideales para una manifestación sorpresa, especialmente porque la nueva prueba de $ 74,500 el 9 de abril no afectó significativamente los derivados de BTC.

El factor más importante que influye en el rendimiento de Bitcoin sigue siendo la relación comercial entre Estados Unidos y China. Mientras la guerra comercial continúe, es probable que Bitcoin continúe rastreando los movimientos S&P 500. Si bien este entorno puede evitar que Bitcoin alcance un nuevo máximo histórico en el corto plazo, los derivados de BTC actualmente se inclinan ligeramente a favor de los toros.

Este artículo es para fines de información general y no está destinado a ser y no debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, los pensamientos y las opiniones expresadas aquí están solos del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y opiniones de Cointelegraph.