La Fed parpadeó: el regreso de Bitcoin Bull Run ahora es inevitable

El miércoles, la Reserva Federal de los Estados Unidos decidió dejar su tasa de interés de referencia sin cambios en el rango de 4.25% –4.5%, y Bitcoin reaccionó al instante. La pausa, aunque ampliamente prevista, llegó con una perspectiva ligeramente revisada que incluye una línea de tiempo más lenta para recortes de tarifas futuras y un ajuste notable al ritmo de reducción del balance del banco central.

Según la declaración del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), la “parcela” de la Fed ahora indica solo dos 25 recortes de tasas de puntos básicos para este año, recién fallas de lo que muchos participantes del mercado esperaban en diciembre. Los formuladores de políticas enfatizaron que si bien las tasas de interés permanecen en territorio restrictivo, el momento de los recortes reales depende del camino de los indicadores económicos, particularmente la inflación y el empleo.

Sin embargo, la última declaración ya no afirma que la inflación y el empleo están “en equilibrio”, lo que refleja la creciente preocupación del comité por la incertidumbre económica. Pero quizás el pivote más significativo fue el anuncio de la Fed de que retrasará la reducción de sus tenencias de enlaces, comúnmente conocido como “ajuste cuantitativo” (QT).

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A partir de abril, la escorrentía mensual para los bonos del gobierno caerá de $ 25 mil millones a $ 5 mil millones, un cambio descendente sustancial que muchos analistas consideran un preludio de una postura más acomodadora si las condiciones económicas o del mercado se deterioran.

Lo que esto significa para bitcoin

Poco después del anuncio de la Fed, Bitcoin se recuperó aproximadamente 4–5%, superando brevemente el nivel de USD 86,000. Nik Bhatia, fundador de la capa de Bitcoin y autor de Bitcoin Age, se esforzó por su última actualización de video para diseccionar las implicaciones de la decisión. “Bitcoin aumentó un 4% en la noticia de que la Fed ralentiza el QT y todavía está comprometido a reducir las tasas de interés”, dijo Bhatia al comienzo de su análisis, señalando que el mercado se había centrado en el láser si el banco central modificaría su enfoque de ajuste cuantitativo.

Bhatia explicó cómo la reducción del límite de escorrentía mensual de $ 25 mil millones a $ 5 mil millones puede aflojar las limitaciones de liquidez en el sistema general: “Ahora la Fed también está contratando su balance general, pero ahora lo hará solo cinco mil millones al mes en lugar de 25 mil millones por mes, y eso es un cambio material”, dijo.

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“Esto no es algo, ‘Oye, estamos en la cúspide de QE ahora solo porque pasamos de 25 a un cinco, pero el primer paso es lograr que el balance deje de encogerse … para que si la Fed necesita pivotar, puede ir rápidamente de 5 mil millones en QT al mes a una expansión modesta”.

Bhatia subrayó que tal movimiento puede alimentar el apetito del riesgo de mercado: “El mercado ve a la Fed por lo que es: admite la creación de crédito que amplía los balances en todo el mundo, y ese flujo termina en los precios de los activos … algunos de esos activos pueden ser acciones, bitcoin, bitcoin.[and] Otros activos financieros “.

Otros expertos son aún más drásticos en su evaluación. El cofundador de BitMex, Arthur Hayes, declaró a través de X: “Jaypow entregado, QT básicamente más del 1 de abril. Lo siguiente que debemos acariciarnos para Realz es la exención de SLR y un reinicio de Qe. Fue BTC $ 77k el fondo, Prob. Pero Prob.

Jamie Coutts, jefe de analista criptográfico de RealVision, está bastante de acuerdo: “Después de anoche, QT está efectivamente muerto (durante algún tiempo). La volatilidad del Tesoro se ha retirado y ahora está reflejando la disminución en DXY a principios de este mes. Todo esto es extremadamente positivo de liquidez”.

En el momento de la publicación, Bitcoin cotizó a $ 85,881.

Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com