Ethereum Futures Premium golpea más de 1+ año bajo: ¿es hora de comprar el fondo ETH?

El precio de Ether (ETH) cayó 9.3% entre el 26 y el 28 de marzo, probando el nivel de $ 1,860 por primera vez en dos semanas. Esta corrección condujo a más de $ 114 millones en liquidaciones de futuros ETH apalancados y causó que la prima en relación con el mercado spot regular cayera a su nivel más bajo en más de un año.

Algunos comerciantes han dicho que la prima de futuros ETH con fondo de roca es una señal inferior, pero profundicemos más en los datos para ver si esta perspectiva tiene algún sentido.

Los futuros mensuales de Ether generalmente se negocian por encima del precio spot regular a medida que los vendedores exigen compensación por el período de liquidación más largo. Una prima anualizada del 5% al ​​10% generalmente indica mercados neutrales, lo que refleja el costo de la oportunidad y el riesgo de los intercambios. Sin embargo, el futuro ETH cayó por debajo de este umbral el 8 de marzo, luego de una corrección de precios del 24% en las dos semanas anteriores.

La prima anualizada actual de 2% de ETH de 2% sugiere una falta de demanda de largos (compras) apalancados, pero esta medida está muy influenciada por los recientes movimientos de precios. Por ejemplo, el 10 de octubre de 2024, la prima del futuro ETH cayó a 2.6% después de una corrección de precios del 14% en dos semanas, pero el indicador aumentó al 7% ya que ETH recuperó la mayoría de sus pérdidas. Esencialmente, la prima de futuros rara vez señala cambios en la tendencia de los precios spot.

Las ballenas ETH temen que el precio de éter caiga más

Para determinar si las ballenas han perdido interés en el éter, es crucial observar cómo el mercado es el precio de las opciones de fijación (venta) en comparación con las opciones de llamada (comprar). Cuando los comerciantes anticipan una tendencia bajista, el 25% de la métrica de sesgo delta aumenta por encima del 6%, lo que indica una mayor demanda de estrategias de cobertura. En contraste, los períodos de optimismo generalmente empujan el sesgo por debajo del -6%.

Actualmente, con el 7%, las opciones ETH ‘25% Delta Skew sugiere una falta de condena entre los comerciantes profesionales, lo que aumenta la probabilidad de un mayor impulso bajista.

Desde la perspectiva del mercado de derivados, hay pocos indicios de que la reciente corrección de precios de ETH ha tocado fondo. Esencialmente, los inversores no confían en que el soporte de $ 1,800 se mantendrá.

Algunos analistas argumentan que la fuerte disminución de la actividad de la red Ethereum es la razón principal del atractivo reducido de ETH, mientras que otros sugieren que el cambio hacia la escalabilidad de la capa 2 ha disminuido significativamente el potencial de las tarifas de la cadena base. Dada la necesidad de compensar a los validadores de la red, la falta de entrada de capital requiere más emisión de ETH, lo que afecta negativamente los rendimientos netos de la participación nativa.

La red Ethereum enfrenta una fuerte competencia

Intentar identificar las razones detrás de las motivaciones de los vendedores es inútil, especialmente cuando se considera la competencia de Ethereum, que se ha expandido de blockchains como BNB Chain y Solana a redes adaptadas para desafíos específicos. Los ejemplos incluyen hiperlíquidos, centrado en los activos sintéticos y el comercio perpetuo, y Berachain, que aparentemente es mejor adecuado para activos estacados en grupos de liquidez cruzada.

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El éxito de ciertas aplicaciones descentralizadas (DAPP) podría servir como el golpe final para el éter. Por ejemplo, Ethena, el protocolo de dólar sintético en Ethereum, está haciendo la transición a su propia cadena de bloques de capa 1. El proyecto, que actualmente posee $ 5.3 mil millones en valor total bloqueado (TVL), recaudó $ 100 millones en diciembre de 2024 para apoyar este cambio.

Sin embargo, puede ser prematuro afirmar que ETH Price continuará cayendo, ya que una actualización importante de protocolo está a solo unas semanas de distancia. Los inversores deben rastrear cuidadosamente los beneficios prácticos de la actualización Pectra de Ethereum, particularmente en términos de tarifas de capa base y usabilidad general para el usuario promedio. Hasta entonces, las posibilidades de que ETH supere al mercado de altcoin más amplio siguen siendo delgadas.

Este artículo es para fines de información general y no está destinado a ser y no debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, los pensamientos y las opiniones expresadas aquí están solos del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y opiniones de Cointelegraph.