El reclamo de ‘oro digital’ de Bitcoin desafió a medida que los comerciantes se mudan a los bonos y el oro alcanza los nuevos máximos

El 2 de abril se perfila como un momento fundamental en la política comercial global. El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, lo ha llamado “Día de Liberación”, en referencia a cuando los nuevos aranceles, con el 20%, alcanzarán las importaciones de más de 25 países. Según el Wall Street Journal, la administración también está sopesando “tarifas más amplias y superiores” más allá de esta ola inicial, lo que significa que es poco probable que el 2 de abril sea el final de la incertidumbre económica.

Los mercados reaccionaron negativamente durante la semana pasada, con el S&P 500 cayendo un 3,5%, mientras que el NASDAQ 100 se deslizó 5%, lo que subraya la ansiedad por los inversores. Al mismo tiempo, el oro aumentó un 4%, alcanzando un récord más alto por encima de $ 3,150 por onza. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 4.2%, incluso cuando los datos de inflación recientes mostraron un aumento en algunos de los componentes centrales.

Los mercados son un signo clásico de un entorno de riesgo, uno que a menudo precede a la contracción económica.

A lo largo de la volatilidad, Bitcoin (BTC) cayó un 6%, relativamente modesto en comparación con su volatilidad histórica, pero esto aún no lo convierte en una cobertura confiable, aunque su rol creciente como un activo de reserva sugiere que esto podría cambiar con el tiempo.

Los enlaces y el oro conducen el vuelo a la seguridad.

En períodos de inestabilidad macroeconómica y geopolítica, los inversores generalmente buscan activos de rendimiento e históricamente estables. El rendimiento decreciente de los bonos del gobierno de EE. UU. Y los precios del oro ‘aumentan una demanda creciente de este tipo de activos.

El oro está teniendo un momento destacado. En los últimos dos meses, los fondos de oro han atraído más de $ 12 mil millones en entradas netas, según Bloomberg, marcando el mayor aumento de capital en el activo desde 2020.

Desde principios de año, los precios del oro han subido casi +17%, mientras que el S&P 500 ha disminuido un 5%. Esto muestra un estado precario de la economía, confirmado aún más por una fuerte caída en el sentimiento del consumidor de los Estados Unidos, que ha caído alrededor de 20 puntos para alcanzar niveles no vistos desde 2008. En marzo, solo el 37.4% de los estadounidenses esperaban que los precios de las acciones aumenten durante el próximo año, reducen casi 10 puntos desde febrero y 20 puntos por debajo del pico en noviembre de 2024.

Como lo expresó la carta de Kobeissi,

“Una desaceleración económica ha comenzado claramente”.

Bitcoin: ¿Gold digital o proxy tecnológico?

Una tabla de Matrixport muestra que el Spot Bitcoin ETF (IBIT) de BlackRock (IBIT) ahora está correlacionado con el 70% con el NASDAQ 100, un nivel alcanzado solo dos veces antes. Esto sugiere que las fuerzas macro todavía están dando forma a los movimientos a corto plazo de Bitcoin, al igual que las acciones tecnológicas.

Los datos del ETF admiten esta tendencia. Después de una fuerte semana de entradas, Spot Bitcoin ETFS vio una salida neta de $ 93 millones el 28 de marzo, según Coinglass. Los activos totales de Bitcoin ETP bajo administración han caído a $ 114.5 mil millones, el más bajo en 2025.

Los números muestran que Bitcoin todavía se percibe más como un proxy tecnológico especulativo y aún no ha ingresado a una nueva fase de comportamiento del mercado. Sin embargo, algunos signos de esta transición potencial ya son evidentes.

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Bitcoin está en camino de convertirse en un activo de reserva

Debajo de la volatilidad, se está realizando un cambio estructural. Las empresas están utilizando cada vez más Bitcoin y sus ETF para diversificar sus balances.

Según TipRanks, el 80.8% de las acciones de IBIT de BlackRock son propiedad de compañías públicas e inversores individuales. Además, en febrero de 2025, BlackRock incorporó una asignación de 1% a 2% de IBIT en sus carteras de asignación objetivo, lo que refleja la creciente adopción institucional.

Los datos de BitcoIntrease muestran que las empresas que cotizan en bolsa actualmente poseen 665,618 BTC, y las empresas privadas tienen 424,130 BTC. Juntos, eso es 1,089,748 BTC, aproximadamente el 5,5% del suministro total (excluyendo monedas perdidas). Estas cifras subrayan la creciente aceptación de Bitcoin como un activo de reserva del Tesoro. Además, algunos expertos predicen que tener BTC en el Tesoro Corporativo se convertirá en una práctica estándar para fines de la década.

Elliot Chun, socio de los socios arquitectos de M&A centrados en criptografía, dijo en una publicación de blog del 28 de marzo:

“Anticipo que para 2030, una cuarta parte del S&P 500 tendrá BTC en algún lugar de sus balances como un activo a largo plazo”.

El personaje de cualquier activo se define por la actitud de quienes lo poseen. A medida que más corporaciones adoptan Bitcoin para la diversificación del Tesoro, y a medida que las entidades soberanas comienzan a experimentar con las reservas de Bitcoin, el perfil de la criptomoneda está cambiando. La Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU., Tan imperfecta como es, contribuye a esta tendencia.

Es demasiado temprano para llamar a Bitcoin un seto completo. Su precio todavía está impulsado principalmente por la especulación a corto plazo. Pero la transición está en marcha. A medida que la adopción crece entre países, empresas e individuos, la volatilidad de Bitcoin probablemente disminuirá, y su utilidad como cobertura parcial aumentará.

Por ahora, la etiqueta Safe Haven puede ser aspiracional. Pero si las tendencias actuales continúan, podría no ser por mucho tiempo.

Este artículo no contiene asesoramiento o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.