Crypto se parece a julio de 2024, aquí es lo que sucedió después

En un memorando publicado el 25 de febrero de 2025, Matt Hougan-Oficial de Inversiones Chief (CIO) en Bitwise Asset Management-recibió paralelos sorprendentes entre el mercado de Crypto de hoy y lo que observó en julio de 2024. Titulado “Dolor a corto plazo, ganancia a largo plazo (Redux) “, el último análisis de Hougan sugiere que, a pesar del retroceso actual, los fundamentos subyacentes de la industria siguen siendo tan convincentes como siempre.

Criptoes ecos de julio de 2024

Hougan abrió su memorando al recordar el medio ambiente en julio de 2024, cuando escribió una pieza anterior llamada “dolor a corto plazo, ganancia a largo plazo”. En aquel entonces, los mercados criptográficos estaban tambaleándose: “Bitcoin, que había alcanzado su punto máximo por encima de $ 73,000 en marzo de 2024, había caído a aproximadamente $ 55,000, un retroceso del 24%. Ethereum bajó un 27% durante el mismo período de tiempo “.

En ese momento, Hougan señaló que “el mercado de criptografía se enfrenta a una extraña dinámica en este momento. Todas las noticias a corto plazo son malas, y todas las noticias a largo plazo son buenas ”. También citó catalizadores como posibles entradas de ETF, la próxima mitad de la mitad de la mitad de la bitcoin y la formulación de políticas más de apoyo en Washington, DC, en contraste con riesgos inyectados como las distribuciones de Mt. Gox y las ventas gubernamentales de Bitcoin.

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Ese análisis resultó oportuno. “Poco después de escribir el memorando, Bitcoin dotó y procedió a resistir directamente a $ 100,000”, escribió Hougan. En su última nota, ve una dualidad similar en juego: desarrollos negativos a corto plazo por un lado y poderosos vientos de cola a largo plazo por el otro.

Ayer, los mercados criptográficos estaban bajo una presión renovada: Bitcoin cayó en un punto más del 10%a tan solo $ 86,050, Ethereum en un 18%y Solana disminuyó en un 21%. El desencadenante inmediato: el hack de Bybit del fin de semana pasado, un intercambio con sede en Singapur, que sufrió un robo de Ethereum de $ 1.5 mil millones a través de una estafa de phishing.

Aunque Bybit se sumergió en sus reservas para hacer que los clientes completen, la violación reverberó en toda la industria. El truco siguió inmediatamente después de una serie de estafas de Memecoin, incluida Libra, respaldado por el presidente argentino y el destacado defensor criptográfico Javier Milei. La memoria costó a los inversores miles de millones en lo que Hougan describió como una “estafa multimillonaria”.

Además, Melania, un proyecto vinculado a la primera dama Melania Trump, también se derrumbó, causando pérdidas sustanciales para los titulares de tokens. A Trump, un Memecoin vinculado al presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, no le fue mejor.

“Tomados en conjunto, estos eventos probablemente deletrean el final del reciente Boom de Memecoin”, comentó Hougan. Si bien muchos participantes criptográficos institucionales y a largo plazo pueden ver el sector de Memecoin con escepticismo, su volumen comercial y su zumbido han alimentado la actividad general del mercado, particularmente en el ecosistema de Solana.

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A pesar de los titulares negativos, Hougan señala una base robusta debajo de los mercados de criptografía. Primero, Hougan destaca la regulación pro-Crypto bajo la administración Trump. En su opinión, “estamos en los primeros días de un cambio masivo en la actitud de Washington hacia la criptografía”. Cita la reciente decisión de la Comisión de Valores y Valores de EE. UU. De eliminar demandas de alto perfil contra compañías como Coinbase y los esfuerzos legislativos en curso en torno a las estampas y la estructura del mercado. Tales desarrollos, argumenta, ayudará a las criptográficas a romperse en las finanzas convencionales.

En segundo lugar, la adopción institucional sigue creciendo. Los compradores a gran escala, incluidos los administradores de activos, las corporaciones e incluso los gobiernos, continúan acumulando bitcoin. Hougan señala que en lo que va del año, “los inversores han presentado $ 4.3 mil millones en los ETF de Bitcoin”, y espera que esa cifra se balancee a $ 50 mil millones para fin de año.

Hougan también espera un auge de Stablecoin. Los activos de Stablecoin bajo administración han subido a un récord de $ 220 mil millones, marcando un salto del 50% del año pasado. Con una legislación favorable que se abre paso a través del Congreso, Hougan cree que el sector podría crecer hasta $ 1 billón para 2027.

Por último, el CIO bit a bit predice el renacimiento de la defi y la tokenización. Los préstamos, el comercio, los mercados de predicción y los derivados ver el uso récord. Mientras tanto, la tokenización de los activos del mundo real continúa alcanzando máximos de todos los tiempos en activos bajo administración, lo que sugiere que las representaciones basadas en blockchain de valores y productos tradicionales pueden estar en aumento.

Hougan se refiere a su tesis de julio de 2024 para subrayar la oportunidad de hoy. En el lado negativo, los mercados tienen que navegar en las réplicas del truco masivo de Bybit y la implosión de múltiples proyectos de Memecoin. En el lado positivo, la claridad regulatoria, las entradas institucionales, la expansión de la establo y la innovación defi continúan sin cesar.

“Esto es lo que yo llamo obvio”, escribió Hougan, subrayando su postura de que los factores serios a largo plazo superan abrumadoramente los contratiempos a corto plazo. Él ofrece una advertencia medida, señalando que este retroceso puede resultar más pronunciado que la caída del verano pasado: “El boom de memecoras era grande y la resaca podría ser más significativa. Puede tomar días, semanas o meses para superarlo ”.

Sin embargo, su conclusión sigue siendo firme: la narrativa de crecimiento a largo plazo permanece intacta. “Cuando eso sucede, me gusta mi dinero a largo plazo”, afirmó, reiterando que la paciencia puede ser recompensada en un mercado a menudo influyendo por la volatilidad impulsada por el titular.

En el momento de la publicación, BTC cotizó a $ 88,349.

Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com