¿Bitcoin se está sobrecalentando ahora? Las métricas clave revelan conocimientos cruciales para los inversores


En medio de la búsqueda de Bitcoin por alcanzar el máximo histórico de seis cifras (ATH), un analista de CryptoQuant conocido como aytekin, ha compartido un análisis exhaustivo sobre herramientas para evaluar la temperatura del mercado de Bitcoin, centrándose en distinguir métricas útiles de aquellas potencialmente engañosas.

Según Aytekin, las preocupaciones de los inversores a menudo se centran en la capacidad de Bitcoin para alcanzar nuevos picos y cuándo podría alcanzar un máximo en el mercado. Para abordar estas preguntas, destacó dos gráficos a los que presta menos atención para medir el sentimiento del mercado: el “interés abierto” y la métrica de “oferta con ganancias”.

Desafíos con las métricas clave de BTC

El analista explicó que establecer un vínculo causal entre el precio y el interés abierto sigue siendo un desafío, ya que los datos históricos indican que las fluctuaciones de precios tienden a impulsar cambios en los niveles de interés abierto y no al revés.

Además, el analista revela que con el crecimiento de los mercados de futuros y la adopción de Bitcoin, se anticipan mayores niveles de interés abierto en los próximos años.

Interés abierto de Bitcoin.

Otra métrica que Aytekin considera potencialmente engañosa es la “oferta en beneficio”, que mide la rentabilidad general de la red. Esta métrica se correlaciona con el precio nominal de Bitcoin, lo que a menudo conduce a picos extremos superiores al 95% en la rentabilidad durante los períodos ATH.

Suministro de BTC en ganancias.

Sin embargo, Aytekin sugiere que alcanzar nuevos máximos sería problemático si la rentabilidad extrema desencadenara sistemáticamente grandes liquidaciones. En cambio, recomienda considerar cuánto tiempo persisten estos niveles de alta rentabilidad, señalando que históricamente, tales condiciones han durado hasta un año dentro de ciclos de mercado más amplios.

¿Una métrica creíble sugiere un sobrecalentamiento de Bitcoin?

Por el contrario, el analista enfatizó dos métricas que considera valiosas para rastrear el sentimiento del mercado de Bitcoin: la tasa de financiación y el índice de beneficio de producción gastada (SOPR). La tasa de financiación, que rastrea el costo pagado entre posiciones largas y cortas en los mercados de futuros, sirve como herramienta para identificar el optimismo “demasiado entusiasta” del mercado.

Tasa de financiación de BTC.

Aytekin cree que monitorear esta métrica ofrece mejores conocimientos que el interés abierto para evaluar las condiciones del mercado. Por ahora, señala que las tasas de financiación no indican un comportamiento extremo del mercado.

El analista revela que la métrica SOPR aclara las tendencias de rentabilidad, particularmente cuando se suaviza utilizando un promedio móvil de 30 días.

BTC SOPR.

Aytekin destaca que la rentabilidad por sí sola no es inherentemente riesgosa a menos que coincida con movimientos de la oferta dentro del mercado. El analista de CryptoQuant revela que los niveles actuales de SOPR indican un mercado que, si bien muestra signos de rentabilidad, no presenta síntomas de sobrecalentamiento.

Mientras tanto, Bitcoin se ha cotizado a 81.838 dólares, un aumento del 2,4% en el último día. Este precio de negociación marca una disminución del 0,6% con respecto al ATH del activo de 82.379 dólares creado hoy.

Gráfico de precios de Bitcoin (BTC) en TradingView

En el momento de escribir este artículo, la capitalización de mercado del activo se sitúa por encima de los 1.600 millones de dólares con un volumen de operaciones de 24 horas de 90.600 millones de dólares.

Imagen destacada creada con DALL-E, gráfico de TradingView



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