Bitcoin para ‘sangrar brutalmente más bajo’ o romper el nuevo Ath en el segundo trimestre: experto

El analista criptográfico de Real Vision, Jamie Coutts, ha sonado una advertencia marcada para Bitcoin en los próximos meses. Citando su nuevo modelo de puntaje de riesgo de derivados de bitcoin (DRS), Coutts sostiene que el precio líder de la criptomoneda se enfrenta a uno de los dos resultados agudos: una recesión severa o un aumento en los nuevos máximos de todos los tiempos (ATH).

Outlook Q2 de Bitcoin

En los comentarios compartidos a través de X Today, Coutts destaca su “primer pase” en el modelo DRS, señalando que la instancia más reciente del mercado de “Cat 5 Euphoria” en el primer trimestre de 2024 fue seguida por un retroceso de solo alrededor del 30%. Él contrasta esto con un episodio comparable en 2019, que vio una disminución del 50%, alquilando al 70% si se tiene en cuenta el shock covid.

Lectura relacionada

“Mirando hacia atrás en la euforia CAT 5 de Q1 2024, que marcé en ese entonces (en febrero de 2024), todavía estoy sorprendido de que el retroceso fuera de solo -30%. El único movimiento similar fuera de un ciclo superior fue en 2019, con una caída del 50% (70% si factura en el shock covid)”, explica.

Coutts enfatiza que 2019 es un mejor barómetro para las condiciones actuales del mercado que 2021. La justificación, observa, es que el rally de 2019 precedió a una gran expansión global de liquidez. Para 2021, Bitcoin ya había apreciado 12x de sus mínimos, mientras que la liquidez mundial creció un 30%, lo que refleja un entorno macro muy diferente.

Lectura relacionada

Al evaluar el nivel de riesgo actual del mercado, Coutts señala que la métrica DRS de Bitcoin se ha deslizado en el “cuantil de bajo riesgo”, una zona que, según dice, ofrece un poder predictivo mínimo para precios futuros. “Entonces, ¿dónde estamos ahora? Los Dres de Bitcoin están en el cuantil de bajo riesgo, donde la potencia predictiva es baja. Si Bitcoin ha alcanzado su punto máximo, deberíamos esperar que un sangrado brutal sea más bajo”, advierte, antes de agregar que la posibilidad de un rebote sigue siendo alta.

Liquidez global en aumento

Coutts luego subraya el potencial de liquidez global para desencadenar otro rally de bitcoin. Él cree que un próximo punto de inflexión en la liquidez global, impulsado por la necesidad de estimular las economías muy endeudadas, probablemente alimentará el mercado de derivados, que calcula que es cuatro veces más grande que el mercado spot.

“Sin embargo, esa no es mi perspectiva. La liquidez global está lista para infligir que revigorará el mercado de derivados (4x spot), potencialmente destrozando a Bitcoin a nuevos ATHS para mayo (o final de Q2 para relleno adicional)”.

Otra visión clave de Coutts se centra en el índice de liquidez global, que según él ha estado en contracción para un tramo sin precedentes. “Esto marca la contracción más larga del índice de liquidez global en la historia de Bitcoin: tres años y contando (medidos desde el pico). Los episodios de ajuste anteriores (2014–2016 y 2018-2019) duraron <2 años. ¿Cuánto tiempo más pasará?"

Argumenta que una inyección renovada de liquidez es inevitable, señalando que los gobiernos, especialmente aquellos con relaciones de deuda / PIB que exceden el 100%, sería difícil refinanciar si el PIB nominal se queda atrás de los crecientes costos de intereses. “El sistema Fiat, Fraccional-Reserver, basado en la deuda se implosionará sin inyecciones de liquidez. La especia debe fluir”.

En el momento de la publicación, BTC cotizó a $ 87,703.

Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com