Bitcoin listo para reclamar $ 90,000, según Derivative Metrics

Bitcoin (BTC) no pudo mantener niveles superiores a $ 85,000 el 14 de marzo, a pesar de una ganancia del 1.9% en el índice S&P 500. Más importante aún, ha pasado más de una semana desde que Bitcoin cotizó por última vez a $ 90,000, lo que llevó a los comerciantes a cuestionar si el mercado alcista ha terminado y cómo persistirá la presión de venta de larga duración.

Bitcoin Base Tasa Rebounds de niveles bajistas

Desde una perspectiva de derivados, las métricas de bitcoin han mostrado resiliencia a pesar de una caída del 30% desde su máximo histórico de $ 109,354 el 20 de enero. La tasa base de bitcoin, que mide la prima de los contratos mensuales en los mercados spot, se ha recuperado a niveles saludables después de señalar brevemente el sentimiento bajista el 13 de marzo.

Los operadores generalmente exigen una prima anualizada del 5% al ​​10% para compensar los períodos de liquidación más largos. Una tasa base por debajo de este umbral indica una demanda débil de los compradores apalancados. Si bien la tasa actual del 5% es más baja que el 8% registrada hace dos semanas, permanece dentro del territorio neutral.

Los bancos centrales eventualmente aumentarán el precio de BTC

Bitcoin Price Action ha rastreado de cerca el S&P 500, lo que sugiere que los factores que impulsan la aversión al riesgo de los inversores pueden no estar directamente vinculados a la criptomoneda superior.

Sin embargo, esto también desafía la idea de Bitcoin como un activo no correlacionado, ya que su comportamiento de precios se ha alineado más estrechamente con los mercados tradicionales, al menos a corto plazo.

Si el precio de Bitcoin sigue dependiendo en gran medida del mercado de valores, lo que está bajo presión debido a los temores de una recesión económica, es probable que los inversores sigan reduciendo la exposición a los activos de riesgo y el cambio hacia bonos a corto plazo por seguridad.

Sin embargo, se espera que los bancos centrales implementen medidas de estímulo para evitar una recesión, y es probable que los activos escasos como Bitcoin superen como resultado.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados tienen un precio de menos del 40% de las tasas de interés en los EE. UU. Por debajo del 3.75% desde la línea de base actual del 4.25% antes de la reunión del FOMC del 30 de julio.

Sin embargo, Bitcoin debería recuperar el nivel de $ 90,000 tan pronto como el S&P 500 elimine algunas de sus pérdidas recientes del 10%. Pero en el peor de los casos, la venta de pánico de los activos de riesgo podría continuar.

En tales condiciones, es probable que BTC seguiría siendo de bajo rendimiento en los próximos meses, especialmente si los fondos cotizados en bolsa (ETF) spot de Bitcoin continúan experimentando salidas netas significativas y sostenidas.

Los derivados de Bitcoin no muestran signos de estrés

Los comerciantes profesionales no están utilizando activamente opciones de bitcoin para cobertura actualmente, como lo demuestra el 25% de la métrica de sesgo delta. Esto implica que pocos participantes del mercado esperan que el precio de BTC vuelva a probar el nivel de $ 76,900 en el corto plazo.

El sentimiento alcista generalmente conduce a las opciones de poner (vender) el comercio con un descuento de 6% o más. Por el contrario, los períodos bajistas hacen que el indicador aumente a una prima del 6%, como se ve brevemente el 10 de marzo y el 12 de marzo. Sin embargo, el 25% de Delta Skew se ha mantenido recientemente dentro del rango neutral, lo que refleja un mercado de derivados saludable.

Para medir mejor el sentimiento del comerciante, es importante examinar los mercados de margen de BTC. A diferencia de los contratos de derivados, que siempre están equilibrados entre los largos (compradores) y los pantalones cortos (vendedores), los mercados de margen permiten a los comerciantes pedir prestados a Stablecoins para comprar Bitcoin spot. Del mismo modo, los comerciantes bajistas pueden pedir prestado BTC para abrir posiciones cortas, apostando por una caída de precios.

La relación de margen de Bitcoin Long-Short en OKX muestra largos que superan los pantalones cortos por 18 veces. Históricamente, la confianza excesiva ha impulsado esta proporción por encima de 40 veces, mientras que los niveles inferiores a cinco veces que favorecen los largos son vistos como bajistas. La relación actual refleja el sentimiento el 30 de enero, cuando Bitcoin cotizó por encima de $ 100,000.

No hay signos de estrés o solidez en los derivados de bitcoin y los mercados de margen, lo cual es tranquilizador, especialmente después de que se liquidaron más de $ 920 millones en contratos de futuros apalancados en los siete días que terminan el 13 de marzo.

Por lo tanto, a medida que la recesión se riesgo de facilitar, es probable que el precio de Bitcoin reclame el nivel de $ 90,000 en las próximas semanas, dada la resiliencia en el sentimiento de los inversores.

Este artículo es para fines de información general y no está destinado a ser y no debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, los pensamientos y las opiniones expresadas aquí están solos del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y opiniones de Cointelegraph.