El precio de Bitcoin no se vuelve parabólico a medida que cae el índice de dólar estadounidense (DXY), ¿por qué?

Bitcoin (BTC) ha caído un 12% desde el 2 de marzo, cuando casi alcanzó los $ 94,000. Curiosamente, durante el mismo período, el dólar estadounidense se debilitó contra una canasta de monedas extranjeras, que generalmente se considera un signo positivo para los activos escasos como BTC.

Los inversores ahora están desconcertados sobre por qué Bitcoin no ha reaccionado positivamente a la disminución de DXY y cuál podría ser el siguiente factor para desencadenar un desacoplamiento de esta tendencia.

Hasta mediados de 2014, el índice de dólar estadounidense (DXY) tenía una relación inversa con el precio de Bitcoin, lo que significa que la criptomoneda a menudo aumentaba cuando el dólar se debilitaba. Durante ese tiempo, Bitcoin fue ampliamente visto como una cobertura contra la inflación, gracias a su falta de correlación con el mercado de valores y su política monetaria fija, similar al oro digital.

Sin embargo, la correlación no implica causalidad, y los últimos ocho meses han demostrado que la justificación para invertir en bitcoin evoluciona con el tiempo. Por ejemplo, algunos analistas afirman que los precios de Bitcoin se alinean con la oferta monetaria global a medida que los bancos centrales ajustan las políticas económicas, mientras que otros enfatizan su papel como dinero incensorable, lo que permite transacciones gratuitas para gobiernos e individuos por igual.

Las ganancias de Bitcoin de la debilidad DXY pueden tardar meses o años en materializarse

Julien Bittel, jefe de investigación macro de Global Macro Investor, señaló que la reciente caída en el índice del dólar estadounidense, de 107.6 del 28 de febrero al 103.60 el 7 de marzo, ha ocurrido solo tres veces en los últimos doce años.

La publicación de Bittel sobre X destaca que el precio de Bitcoin aumentó después de la última caída significativa en el índice DXY en noviembre de 2022, así como después del evento de marzo de 2020, cuando el dólar estadounidense cayó de 99.5 a 95 durante las primeras semanas de la crisis Covid-19. Su análisis enfatiza que “las condiciones financieras lideran los activos de riesgo en un par de meses. En este momento, las condiciones financieras están disminuyendo y rápido “.

Si bien los comentarios de Bittel son altamente optimistas para el precio de Bitcoin, los efectos positivos de la debilidad del dólar estadounidense pasado tardaron más de seis meses en materializarse y, en algunos casos, incluso un par de años, como durante el ciclo 2016-17. El bajo rendimiento actual de Bitcoin puede deberse a los “temores macro a corto plazo”, según el usuario @21_XBT.

El analista cita brevemente varias razones para la reciente debilidad de los precios de Bitcoin, que incluye “tarifas, dux, yen transporte de comercio, rendimientos, dxy, crecimiento de crecimiento”, pero concluye que ninguno de estos factores alteran los fundamentos a largo plazo de Bitcoin, lo que sugiere que su precio eventualmente se beneficiará.

Por ejemplo, los recortes del Departamento de Eficiencia del Gobierno de los Estados Unidos (DOGE) son muy positivos para la economía a mediano plazo, ya que reducen los pagos generales de deuda e intereses, liberando recursos para las medidas de refuerzo de productividad. Del mismo modo, los aranceles podrían ser beneficiosos si la administración Trump logra una balanza comercial más favorable al aumentar las exportaciones estadounidenses, ya que esto podría allanar el camino para un crecimiento económico sostenible.

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Las medidas tomadas por el gobierno de los Estados Unidos han recortado un crecimiento excesivo pero insostenible, causando dolor a corto plazo al tiempo que reducen los rendimientos de los notas del Tesoro de los Estados Unidos, lo que hace que sea más barato refinanciar la deuda. Sin embargo, no hay indicios de que el papel del dólar estadounidense como la moneda de reserva del mundo se está debilitando, ni hay una reducción de la demanda para los tesorurios estadounidenses. Como resultado, la reciente disminución en el índice DXY no se correlaciona directamente con la apelación de Bitcoin.

Con el tiempo, como señaló el usuario @21_xbt, los temores macroeconómicos se desvanecerán a medida que los bancos centrales adopten políticas monetarias más expansivas para estimular las economías. Esto probablemente llevará a Bitcoin a desacoplar desde el índice DXY, preparando el escenario para un nuevo máximo histórico en 2025.

Este artículo es para fines de información general y no está destinado a ser y no debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, los pensamientos y las opiniones expresadas aquí están solos del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y opiniones de Cointelegraph.